逐步扩大采购清单范围。
特变电工、置信电气是获得配电变压器节能认证的企业
1）特变电工入选《采购清单》的是配电变压器，其在整个产品中的比例较小，强制采购政策对公司的直接影电子自控dn25铸钢塑料钛四通仪表生产家美标厂浙江蒸汽阀门较小。但公司占据了国内大容量变压器20％以上的，成为了国内变压器当之无愧的龙头。“十一五"期间电网投资的快速增长为公司提供了良好的发展机遇。2）置信电气生产非晶合金变压器，属于推广的节能类产品，公司为国内的规模化生产非晶合金变压器的企业，达到80％以上。受政府强制采购政策的推动，非晶合金变压器有望获得大范围的推广，得益于此，公司将面临一个巨大的市场空间。建议重点关注特变电工和置信电气。
　　电力行业“节能减排"形势严峻
　在“十一五"乃至相当长的时间内，“节能减排"将是我国政府工作的重点。“十一五"期间节能减排目标：实现国内生产总值能耗降低20％、主要污染物排放总量减少10％。但电力行业节能减排形势很严峻，具体表现为：1）2006年，发电用超过12亿吨，排放的二氧化碳占全国排放总量的54％，火电用水占工业用水的40％，烟尘排放量占全国排放量的20％。2）我国火电发电机组所占比例大，大量小机组存在，这使得耗显著偏高。3）电网建设滞后，“重发轻供"导致电网建设落后于电源建设，电网建设中超高压输电线路比重偏低，高耗能变压器使用量太大。
　电气设备将在“节能减排"中发挥重要作用
　　我们认为，未来国内电力行业节能的主要途径为：大力发展特高压电网；加强现有电厂设备改造，提高能源使用效率；积鼓励新能源开发利用。电气设备将在“发送配用"各个环节发挥重要作用。
　除特变电工和置信电气外，电力设备行业中新能源设备、电力节能设备等行业都将在“节能减排"中受益
新能源设备。我国火力发电占比过高，对于资源形成过渡依赖，电源结构调整迫在眉睫，诸如风能、太阳能、地热能、水电、沼气、生物质能等可再生能源都面临较好发展机遇。水电作为较为成熟的发电方式，大规模建设正在进行中；风电建设成本逐步下降，且前期基数较小，市场发展空间巨大，各地风电厂建设积，也有多家上市公司宣布进入风电设备制造领域，未来该领域值得重点关注；另外，从电源结构调整中可以看出积淘汰小火电厂，“十一五"期间关停5000万千瓦，其中2007年关停1000万千瓦，对于大型火电设备制造商来说，不会受到影响。我们建议关注同时拥有火电、水电、风电、核电设备制造能力的东方电机（600875）（行情,资讯），风电设备制造商如湘电股份（600416）（行情,资讯）、华仪电气（600290）（行情,资讯）等。
　电力节能设备。我国电气设备上市公司中也有部分企业涉足节能产品的生产，荣信股份（002123）（行情,资讯）生产高压动态无功补偿装置（SVC）等，该产品主要应用于冶金、电力、矿、有色金属、电气化铁路等重点耗能行业，用以补偿电力传输系统中的无功容量，改善电能质量，提高电网的传输能力，节能降耗。
　鉴于推行“节能减排"的一系列政策，我们看好特变电工、置信电气、湘电股份、华仪电气、东方电机的发展，维持“增持"评级。



政策力挺　新能源设备产业发展空间辽阔
新能源产业再出政策利好，设备产业受惠「电网企业全额收购可再生能源电量监管办法」于8/2出台，该办法规定，水电、风电、生物质发电、太阳能发电、海洋能发电及地热发电等六种可再生能源发电企业在并网时优先调度权及电量被全额收购的优惠，并且除大型水力发电外，其余可再生能源不参予上网竞价。同时规定若未经许可，优先调度可再生能源发电的、未全额收购可再生能源电量，造成可再生能源发电企业经济损失，电网企业应当承担赔偿责任。
该办法除了解决困扰新能源电子自控dn25铸钢塑料钛四通仪表生产家美标厂浙江蒸汽阀门电企业的「发电并网」的问题，也对新能源企业的盈利问题提供保证，根据「中国可再生能源中长期规划」，中国可再生能源占一次性能源消费比重将由2005年的7%提高至2010年的10%及2020年的16%，除水电外，此标准隐含其它可再生能源发电未来5-15年平均复合增长率达29%及22%，该办法将使可再生能源投资商无后顾之忧，将全面刺激其投资意愿，相关设备厂商将受惠，新能源设备产业将是机械行业的下一个明日之星。
资金持续追捧风电、生物及太阳能产业2006年投资可再生能源金额高达美元，较2005年大增43%，新资料显示2007年季创投及私募基金投资可再生能源金额高达$，再较06年同期大增58%。06年可再生能源产业的投资构成中，风力发电占比达38%，排名，主要是风电技术趋于成熟，且成本具优势，加上、印度及中国市场崛起，在庞大的订单需求下，制造厂商纷纷扩大产能，生物及太阳能产业次之。
政策利好陆续出台，我们看好风电及太阳能设备产业的发展前景，其中风电以其成本优势，在新能源的主流地位已经确立，国内隐含的风电设备商机逾千亿元，我们持续推荐风电板块的华仪电气(,,增持)、天奇股份(,,增持)、中国高速传动设备集团(,HK$,未评级)及太阳能板块的天威保变(,,未评级)。



国外钢企欲联手，中国钢材出口四面楚歌
近，中国钢铁工业协会，现在钢材出口已经四面楚歌。
在限制出口政策出台密集的上半年，中国粗钢净出口增加了1987万吨，增长％，而且这种趋势并未减缓，低价的中国钢材也触动了其他钢铁集团的利益。
　　钢铁大鳄欲
　钢铁工业协会会长张晓刚在近与安赛乐米塔尔、蒂森克虏伯、奥钢联、浦项和新日铁等国际主要钢铁的高层沟通中深感压力，“在和他们的交流中，我了解到国外主要钢铁生产企业正在探讨联合起来中国钢材出口。"
　电子自控dn25铸钢塑料钛四通仪表生产家美标厂浙江蒸汽阀门事实上，代表更多国外钢铁企业利益的欧洲钢铁行业协会，已经要求欧盟贸易执委曼德尔森发起针对中国钢材的反倾销调查。
　为了抵御中国低价钢材对日本市场的冲击，日本5家大的钢铁生产商甚至联合组成“钢铁卡特尔"，加入卡特尔的厂商不会互相竞价，日本机构也绝不购买卡特尔以外的钢铁产品。
新日铁驻中国办事处的日籍代表向记者表示，还不方便对此发表看法。
中国钢铁企业“四面楚歌"的境况却依旧阻挡不了出口的热情。“国际市场存在强烈的需求，才会导致中国钢材大量出口，这不能埋怨中方。"钢协内部人士向记者抱怨，“许多国外的贸易商自己来到中国，进行采购。"因为中国钢材的价格低。
　日本的三井物产株式会社便是积从事钢材出口的贸易商之一。三井中国区副总魏杰向记者表示，近钢材的出口保持着激增的态势，甚至有来自南美、东南亚、的订单。
　　据了解，多数外资贸易公司是2006年在中国进行钢材贸易，“现在看来，即便是不久前的出口退税调整，也控制住出口明显增长的局面。"魏杰说。
　产业集中度低作乱价格
　　事实上，从政府到钢协一直在调控钢材的出口。进入2007年，中国政府已经连续四次出台针对钢材出口的调控政策。如降低了钢铁产品的出口退税和增加出口关税。
　当前国际市场钢材价格仍然高于国内钢材价格每吨几百元，大量过剩产能国内无法消化。“把产品卖到国外去依旧是比较的。"鞍钢反倾销办公室负责人称。
　其实，钢企的出口冲动并不可怕，让钢协“挠头"的是中小钢厂的集中出口。有数据显示，出口量中有超过60％的钢材来自于中小企业。　　“现在出口情况好，我们正在全线开通生产。"河北鸣丰冷轧带钢厂的孙经理告诉记者，“河北唐山一带只有几条生产线的企业不计其数，随时开，随时关。"
　　不仅如此，中小企业在“作乱价格"上同样具有优势，“大钢厂的社会负担重，产业链长，中间每个环节都不能停产，钢材的成本要比我们高很多。"孙经理说。
　钢企重组滞缓进行
　　制止出口杂乱无章，一直是钢协的心腹之患，“产能总体过剩等问题，与全行业产业集中度低有着直接的关系。"钢协会长张晓刚公开承认。
　　在张晓刚制定的下半年规划中，“要加快推进鞍本钢铁集团的实质性重组；以首钢搬迁为契机，促进华北地区钢铁企业联合重组；在宝钢和新疆八一联合的基础上，促进宝钢与包钢的联合等。"
　其实，2007年初，钢协便把鞍本重组列为重要议题，鞍本实质性重组，被认为将是中国钢铁行业产业整合的标志性“作品"，整个上半年过去了，“重组依旧实质性进展。"据知士透露，钢铁行业的整合“代表作"正在解决“典型"难题。“鞍本合并谁是老大的问题，让双方都很痛苦。"
　“本钢认为，如果自己被鞍钢重组，那么鞍钢为什么不拿出真金白银入资本钢？而鞍钢的怨言更大，现在鞍本集团被的新老总有可能来自本钢。"上述知士透露，“可是鞍钢是直属企业，本钢是地方企业，现在是让大哥变成了小弟。"
　　据了解，国企决策权引发的重组停滞，已经成为行业内的“通病"。
山东推进的莱钢济钢合并也进展滞缓。
据知士透露：“莱钢济钢合并，实际上是对双方的削权，因为，山东有意安排一套新的人马，管理两家企业。3方的利益纠缠很复杂。"
　　钢铁行业专家马忠普说：“现在已经到了产业整合紧迫的时期，产业集中度低是铁矿石价格上涨和钢材出口争端的根源。"（索寒雪）


我电子自控dn25铸钢塑料钛四通仪表生产家美标厂浙江蒸汽阀门纸亟需建立资源再利用系统
广泛应用于造纸生产过程中填料和颜料的精制高岭土，由于广东茂名一家公司推出的新品，改写了我国造纸原料主要依赖进口的局面。但从长远看，造纸用的国产高岭土毕竟有限
原料一直吃紧的造纸行业近日传来喜讯：广东茂名某高岭土公司推出具有水平的高岭土新产品。专家认为，该产品改写中国造纸原料进口产品一统天下的局面，提升我国造纸行业的产品质量和经济效益。然而，有了高岭土，造纸是否了？
　　据介绍，位于广东茂名地区的高岭土资源，是国内迄今为止发现的规模大、质量高的矿床之一。某高岭土公司充分利用这一优势，通过自主创新，利用与进技术同步的深度加工技术，开发出应用于造纸行业的高岭土系列产品。这些产品大部分可以取代进口产品，不但降低造纸等行业的成本，也提升了纸张的质量。广东省经贸委副主任刘焕泉认为，矿产资源的开发利用不但是技术问题，更是可持续发展的问题。这为华南乃至全国矿产资源开发企业树立新的。
　一般不接触造纸业的人，的确很难把高岭土这种陌生的矿产资源与造纸原料结合到一起。
据记者了解，高岭土在造纸业的应用十分广泛，主要有两个领域，一个是在造纸过程中使用的填料，另一个是在表面涂布过程中使用的颜料。对于一般文化纸，填料量占纸重量的10%-20%。对于涂布纸和纸板(主要包括轻量涂布纸、铜版纸和涂布纸板)，除了需要填料外，还需要颜料，填、颜料用的高岭土所占比重为纸重的20%-35%。高岭土应用于造纸，能够给予纸张良好的覆盖性能和良好的涂布光泽，还能增加纸张的白度、不透明度、光滑度及印刷适性，大地改善纸张的质量。但高岭土的成本也比较昂贵，生产铜版纸的煅烧高岭土，价格约为4000元/吨。
目前，高岭土总产量约为4000万吨，其中精制土约为2350万吨。造纸工业是精制高岭土大的消费部门，约占高岭土总消费量的60%。据加拿大Temanex咨询公司提供的数据，2000年纸和纸板总产量约为31900万吨，造纸涂料用高岭土总用量约为1360万吨。
但事实上，我国的高岭土资源并不丰富。据介绍，目前我国高岭土矿点有700多处，对200处矿点探明储量为30亿吨，矿点较为分散。与其它非金属资源相比，高岭土不属于我国的优势资源，如按人均算则更为短。而且我国高岭土资源的分布比较分散，品位不高，大多数为系高岭土(国外很少)，需要经过煅烧或改性，用于造纸涂布有天然的局限性。在我国，非系高岭土与系高岭土储量相当，但绝大多数为管状高岭土，黏度大，不能用于造纸涂布。
据了解，只有广东、广西、河北沙河的高岭土资源可以开发用于造纸涂料，因此资源十分宝贵。河北沙河在上世纪90年代中后期曾在国内造纸涂料市场与茂名高岭土有过激烈竞争，但目前已经由于资源不足，逐渐。
　　随着近年我国纸品市场需求量的攀升，造纸原料的进口也大幅增长。有关资料显示，纸业已经成为中国仅次于石油、钢材的三大用汇产业。
　我国造纸行业总体存在原料供需口，但结构性矛盾也日益突出：低档纸供过于求，纸供需口较大，每年需从国外大量进口。据预测，未来几年，我国供需口较大的品种有涂布印刷纸、书刊印刷纸、涂布白卡纸、牛皮箱板纸、高强瓦楞纸等，而普通书写纸供需平衡，生活用纸的小口将被弥补。国内纸的供给仍然不能满足需求，我国纸制品市场正在由以中低档为主向中为主的结构转变。
业内人士表示，在此种情况下，国内纸企纷纷献计献策寻找原料，是积的、应该鼓励的行为。还应提到的是，也有不少企业发明设备，让低档原料变成纸。安徽一家造纸厂有一台专门“吃"废旧麻袋的磨浆机。有了它，企业不但减少木浆造纸原料，还用每吨造价只有1000多元的麻浆生产出可用于地图、卷烟、的纸。该设备采用螺旋动态挤压磨解浆料，保留木纤维的原有长度，使纸浆质量提高，而且生产过程中，耗电量不足传统设备的一半，还可节水70%—80%。
　海关人士则建议，要减少对进口原料的依赖，根本的措施是建造林纸基地，此外，进一步拓宽废纸进口渠道，加快国内再回收资源的发展速度。
再回到上面提到的高岭土。广东省造纸研究所的专家认为，到2010年，广东省造纸业中，产品占50％以上，中低档产品占50％以下是比较合理的产品结构。目前，各类纸品的需求口还很大，加上成本的降低，造纸企业应该看到这个有利可图的商机。当然，全行业还应该看到，商机不仅来自高岭土，还应该来自林纸基地的建设、技术更新、新设备的投入使用等，以改变对原料进口的依赖。



调控政策频出有色企业“炼"抗风险能力
■新闻提示：有色金属行业内众多，包括五矿集团、中铝、豫光金铅、中金岭南、金川国贸等公司负责人在接受记者采访调研时纷纷表示，此次加工贸易政策调整对公司影响甚微。业内人士表示，为应对成本上升和政策调控风险，有色行业内早已开始了着意扩大利润的一系列举措。据悉，大部分已转型升级不做加工贸易，着力向上下游延伸产业链，上游参与矿产开发，下游则发展高附加值加工品，提高产品利润率，增强抗风险能力。
　“此次加工贸易政策调整对我们公司没什么影响，但对下游部分中小企业影响较大。"铜部经理顾良民在驾驶途中匆匆回答着记者的电话提问。
　铜、铝、铅等部分有色金属的加工品此次被列入加工贸易限制类目录，在采访中，大部分有色企业或是位于中西部地区，不在限制之列，或是在几年前停止了加工贸易出口，因此影响甚微。
　未受影响“我们去年开始做加工贸易了，加征出口关税之后一般贸易出口也减。"豫光金铅有关负责人刘建明在接受记者采访时表示。豫光金铅是国内大的铅生产商，几年前记者曾加工贸易问题采访刘建明，当时电解铅刚被取消加工贸易，豫光受影响很大。从那以后，豫光取消了公司所有的加工贸易，开始着手转型升级，开发国内市场。
　　有色行业另一家———中金岭南进出口部负责人关先生在接受记者采访时也表示，中金岭南做加工贸易，主要是以一般贸易方式出口。相比较而言，关税调整对其影响相对大一些。
　“我公司镍等产品出口采用加工贸易方式，此次调整对我们影响。"记者从主要从事镍等金属进出口的金川国际贸易公司有关负责人徐刚强那里也得到了同样的答复。
　中铝国贸公司副总经理赵静华则表示，中铝未做加工贸易，目前公司业绩较好，加工贸易等政策调整对公司及整个行业都太大影响。
连续重拳出击今年以来，针对“两高一资"产业有关部门出台和采取了一系列整治措施及行动。
6月3日公布了《节能减排综合性工作方案》，《方案》提出，要把节能减排指标完成情况纳入各地经济社会发展综合评价体系，作为政府干部综合考核评价和企业负责人业绩考核的重要内容，实行一票否决制。
6月1日起关税税则委员会对稀土金属、氧化镝、氧化铽产品开征10%的出口暂定关税；对氧化钼、钼酸铵、钼酸钠、偏钨酸铵等产品开征5%~15%的出口关税。
　7月1日起，部分商品出口退税政策调整，此次政策调整共涉及2831项商品，约占海关税则中全部商品总数之37％。
自8月1日起，铜、钨和铅锌矿石产品的资源税开始上调，三种矿石产品资源税率涨幅达300％至1600％不等；同，我国对非铝合金制铝条、杆开征出口暂定关税，税率为15％。
另外还要求加快淘汰落后生产能力，要求各地清理自行出台的发展高耗能产业的土地、税收等优惠政策，调高高耗能企业电价，开展全国性清理高污染、高耗能行业专项大检查等等。
　业内人士表示，加工贸易新政的实施，将会促进该行业提高产业集中度。在我国的加工贸易企业中，80%是外资企业，尤其是港资、台资数量众多。与此同时，民营企业发展也十分迅速。
　无论是出口退税率下调，还是加工贸易限制类目录增加，都是以针对快速增长的贸易顺差为主，长期来看，真正解决贸易顺差问题还要靠国内产业结构的不断升级，形成更高技术含量、更多附加值的产品。大中型企业中，从事传统加工贸易的企业较少，很多企业已经开始向其他领域转型，因此加工贸易政策变化带来的影响不如出口退税率和出口关税调整那么明显。
延伸产业链扩大利润率
　　业内人士表示，为应对成本上升和政策调控风险，有色行业内早已开始了着意扩大利润的一系列举措。
中金岭南有关负责人表示，为了推进无电池锌粉、锗钢锭银等稀散